Points importants
- Gérer l’incertitude du marché grâce aux FNB à rendement supérieur – À mesure que les rendements des bons du Trésor diminuent et que les préoccupations économiques s’intensifient, les investisseurs peuvent se tourner vers des stratégies génératrices de revenus qui peuvent apporter de la stabilité tout en améliorant les rendements. Les FNB à rendement supérieur de Global X combinent des revenus obligataires traditionnels avec des stratégies de vente d’options, ce qui en fait une solution de rechange attrayante aux titres à revenu fixe traditionnels.
- Améliorer le rendement tout en gérant le risque – La gamme de FNB à rendement supérieur est conçue pour les investisseurs axés sur le revenu qui accordent la priorité aux rendements élevés plutôt qu’à la plus-value du capital. En intégrant une superposition d’options actives, ces FNB offrent des distributions mensuelles supplémentaires, une protection contre les baisses et un flux de revenus avantageux sur le plan fiscal. Ils conviennent particulièrement aux investisseurs défensifs, aux retraités et à ceux qui s’attendent à une remontée limitée des marchés.
- Avantages importants et applications stratégiques – Les investisseurs peuvent optimiser les rendements sur l’ensemble de la courbe de rendement grâce aux FNB axés sur les obligations d’État américaines et canadiennes de Global X. Ces fonds aident à monétiser la volatilité des taux d’intérêt, en offrant un potentiel de rendement accru, une diversification du portefeuille et des flux de trésorerie constants. Alors que la Banque du Canada poursuit son cycle d’assouplissement, des produits comme le FNB Global X Obligations gouvernementales à court terme à rendement supérieur (PAYS), le FNB Global X Obligations gouvernementales à moyen terme à rendement supérieur (PAYM) et le FNB Global X Obligations gouvernementales à long terme à rendement supérieur (PAYL) peuvent constituer un revenu de remplacement stable dans le contexte actuel d’évolution du marché.
Dans un contexte de baisse des taux des titres du Trésor américain de référence (le montant des obligations du Trésor américain en circulation étant évalué à près de 29 000 milliards de dollars américains), les préoccupations s’intensifient au sujet du ralentissement de l’économie américaine. Les données économiques récentes ont signalé une faiblesse, un sondage sur le secteur des services indiquant une contraction et une détérioration de la confiance des consommateurs. Les participants au marché sont de plus en plus prudents à l’idée que le plan fédéral de réduction des emplois et la rhétorique tarifaire agressive de l’administration Trump minent la confiance des entreprises et des ménages.
Dans ce contexte, les investisseurs axés sur le revenu pourraient rechercher des stratégies susceptibles d’améliorer le rendement tout en gérant le risque. La gamme de FNB à rendement supérieur de Global X est conçue pour optimiser les rendements au moyen d’une superposition dynamique d’options, tout en maintenant l’exposition à la stabilité relative des obligations d’État nord-américaines.
Présentation des FNB à rendement supérieur de Global X
La gamme de FNB à rendement supérieur s’adresse aux investisseurs qui recherchent des rendements plus élevés que ceux généralement offerts par les investissements traditionnels en obligations d’État. Les FNB de la gamme y parviennent en combinant les revenus des obligations avec des stratégies de vente d’options, qui génèrent des primes supplémentaires. Cette structure peut être particulièrement avantageuse en période de baisse des taux d’intérêt, comme c’est actuellement le cas au Canada, où la Banque du Canada (BdC) est entrée dans un cycle d’assouplissement.
Pour les investisseurs qui privilégient la stabilité aux stratégies à forte croissance, les FNB à rendement supérieur offrent un équilibre entre la production de revenu et la gestion du risque.
« Dans tous les contextes, les Canadiens recherchent des placements à revenu fixe qui offrent à la fois un sentiment de sécurité et une source notable de revenu régulier. Notre gamme de FNB à rendement supérieur offre exactement cela, et plus encore », a déclaré Chris McHaney, vice-président directeur, Gestion et stratégie de placement.
« Offerts en versions couvertes et non couvertes, les six FNB de la gamme offrent aux investisseurs l’occasion d’exprimer leur propre thèse de placement au moyen de portefeuilles à duration différenciée, du court au long terme, avec l’avantage d’un rendement supplémentaire généré par une stratégie d’options active, gérée par notre équipe de gestionnaires de portefeuille ».
La gamme de FNB à rendement supérieur de Global X investit dans des titres d’emprunt du gouvernement canadien :
Source : Global X, au 28 février 2025.
Destiné aux investisseurs qui cherchent à maximiser leur potentiel de revenu mensuel, Global X a ajouté des FNB d’obligations d’État canadiennes à moyen et à long terme à sa gamme de FNB à rendement supérieur : PAYM et PAYL offrent des distributions mensuelles au moyen d’un programme d’options actives.
La gamme de FNB à rendement supérieur investit également dans des titres du gouvernement américain :
Source : Global X, au 28 février 2025.
Principaux avantages
- Potentiel de revenu amélioré – Les FNB à rendement supérieur émettent des options sur les titres obligataires, en percevant des primes qui maximisent le rendement global au-delà des paiements de coupons habituels. Cela les rend attrayants tant dans un contexte de faiblesse des taux que de baisse des taux.
- Protection en cas de baisse – Le revenu supplémentaire généré par les primes d’options peut aider à amortir les pertes en cas de repli modéré des marchés. Cela permet d’amortir la baisse du cours des obligations, offrant ainsi un certain degré de stabilité aux investisseurs.
- Flux de trésorerie constants – Pour les investisseurs qui recherchent un revenu régulier et prévisible, comme les retraités, ces FNB offrent des distributions stables grâce à une combinaison de rendements obligataires et de primes d’options.
- Diversification du portefeuille – L’ajout d’une stratégie d’options aux placements en titres à revenu fixe diversifie les sources de revenu et peut être particulièrement efficace lorsque les marchés sont susceptibles de stagner.
- Avantage sur le plan fiscal – Les primes d’options sont habituellement imposées à titre de gains en capital, ce qui peut réduire le taux d’imposition effectif d’un investisseur par rapport aux placements traditionnels à revenu fixe qui sont imposés à titre de revenu d’intérêt.
Au cours de diverses durées, Global X offre aux investisseurs l’occasion de tirer parti de la volatilité des taux d’intérêt, qui s’est intensifiée ces dernières années. Cette stratégie permet de générer un rendement supplémentaire et avantageux sur le plan fiscal, à partir de placements à revenu fixe. Le graphique ci-dessous illustre cette volatilité accrue au moyen de l’indice MOVE, souvent appelé « l’indice VIX pour les obligations ».
Source : Bloomberg, en date du 1er février 2025.
Cas d’utilisation des FNB à rendement supérieur
La gamme de FNB à rendement supérieur de Global X propose des stratégies qui peuvent s’aligner sur différents scénarios économiques et de marché :
- Marchés haussiers : Dans des conditions économiques favorables, la stratégie de vente d’options de la gamme de FNB à rendement supérieur peut potentiellement accroître le revenu en capitalisant sur la volatilité des marchés.
- Marchés baissiers : En période de repli, la production de revenu de la stratégie au moyen des primes d’options peut offrir une protection contre la baisse de la valeur des actifs, ce qui pourrait réduire la volatilité globale du portefeuille.
- Marchés latéraux : Lorsque les marchés sont stables ou fluctuants, la gamme de FNB à rendement supérieur peut utiliser des stratégies d’options pour générer des revenus, offrant ainsi des rendements potentiels même lorsque les prix des actifs demeurent stagnants.
Les investisseurs devraient évaluer comment les stratégies de la gamme de FNB à rendement supérieur s’harmonisent avec leurs objectifs de placement individuels et leur tolérance au risque. Il est essentiel de comprendre les avantages et les risques associés à ces stratégies pour prendre des décisions éclairées.
À qui s’adressent les FNB à rendement élevé?
La gamme de FNB à rendement supérieur est conçue pour les investisseurs axés sur le revenu qui privilégient l’amélioration du rendement par rapport à la plus-value du capital.
Pour ceux qui recherchent un avantage sur le plan fiscal, ces FNB offrent l’occasion d’améliorer le rendement à différentes durées tout en maintenant une exposition à des titres à revenu fixe de haute qualité.
Dans le contexte actuel d’incertitude des marchés, où la baisse des rendements et les préoccupations économiques font la une des journaux, les FNB à rendement supérieur de Global X offrent une approche novatrice en matière de production de revenu. En combinant le revenu traditionnel des obligations à une superposition d’options, ces fonds offrent un potentiel de rendement accru, une certaine protection contre les baisses et une volatilité réduite.
Pour les investisseurs qui cherchent à maximiser le potentiel de revenu de leurs titres à revenu fixe tout en maintenant un profil de risque prudent, la gamme de FNB à rendement supérieur présente une solution attrayante dans un contexte financier en évolution.
FNB connexes
Mentions juridiques
Tout placement dans des produits (les « Fonds Global X ») gérés par Global X Investments Canada Inc. peut donner lieu à des commissions, à des frais de gestion et à des dépenses. Les Fonds Global X ne sont pas garantis, leur valeur change fréquemment et les rendements passés peuvent ne pas se reproduire. Le prospectus contient d’importants renseignements détaillés sur les Fonds Global X. Veuillez lire le prospectus pertinent avant d’investir.
Certains énoncés peuvent constituer des déclarations prospectives, notamment lorsque l’expression « s’attendre à » et des expressions semblables sont utilisées (y compris des variations grammaticales de celles-ci). Les déclarations prospectives ne constituent pas des faits historiques, mais correspondent plutôt aux attentes actuelles de l’auteur en ce qui a trait à des résultats ou à des événements futurs. Ces déclarations prospectives sont assujetties à un certain nombre de risques et d’incertitudes susceptibles de faire en sorte que les résultats ou les événements réels différeraient sensiblement des attentes actuelles. Ces facteurs et d’autres facteurs devraient être examinés attentivement et le lecteur ne devrait pas se fier indûment à ces déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont faites à la date des présentes et les auteurs ne s’engagent pas à les mettre à jour, que ce soit par suite de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou autrement, sauf dans la mesure requise par le droit applicable.
La présente communication est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue pas une offre de vente ou la sollicitation d’une offre d’achat de produits de placement (les « Fonds Global X ») gérés par Global X Investments Canada Inc. ni un conseil de placement, fiscal, juridique ou comptable. Elle ne doit pas être interprétée comme tel ni être invoquée à cet égard. Les particuliers devraient demander l’avis de professionnels, le cas échéant, concernant tout placement donné. Les investisseurs devraient consulter leurs conseillers professionnels avant de mettre en œuvre tout changement dans leurs stratégies de placement. Ces placements sont susceptibles de ne pas convenir à la situation d’un investisseur.
L’information contenue dans le présent document ne reflète que les règles fiscales générales et ne constitue pas et ne doit pas être interprétée comme des conseils fiscaux. La situation des investisseurs peut différer de celles des exemples. Les investisseurs devraient consulter leur conseiller fiscal avant de prendre une décision en matière d’investissement.
Les commentaires, opinions et points de vue exprimés sont en général fondés sur les renseignements disponibles à la date de publication et ne doivent pas être considérés comme une recommandation d’achat ou de vente des titres mentionnés. Il est recommandé de consulter votre conseiller en placement avant de prendre quelque décision que ce soit en matière d’investissement.
Global X Investments Canada Inc. (« Global X ») est une filiale en propriété exclusive de Mirae Asset Global Investments Co., Ltd. (« Mirae Asset »), l’entité de gestion d’actifs de Mirae Asset Financial Group établie en Corée. Global X est une société constituée sous le régime des lois du Canada et est le gestionnaire, le gestionnaire de placements et le fiduciaire des Fonds Global X.
© 2025 Global X Investments Canada Inc. Tous droits réservés.
Pour en savoir plus sur Global X Investments Canada Inc. et sa gamme de FNB, consultez la page www.GlobalX.ca/fr
Publié le 10 mars 2025
Catégories: Articles, Perspectives